额度种类
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授信额度 (Credit Limit) |
系统根据融资帐户资产评估给予用户最大可融资额度限额 |
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融资额度 (Finance Amount) |
客户在授信限额内，自行设置账户最大可用融资额 |
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交易额度 (Trading Limit) |
授予客户交易额额度，用户的购买力会在原有基础上增加这个额度。 在无任何资产下，也可以进行交易，现金或融资帐户也能授予此额度 |
保证金种类
可以分为初始保证金（IM）、维持保证金（MM）、平仓保证金（FM）
- 初始保证金（IM）：建仓时需存入的保证金要求
账户开仓要求的保证金，按照持仓股票及衍生品市值的一定比例进行计算。 当账户股权资产（现金、证券市值之和）低于初始保证金时，则代表购买力用尽，不可开新仓。
- 维持保证金（MM）：股权资产需维持的水平
维持当前持仓的最低保证金要求，按照持仓股票及衍生品市值的一定比例进行计算。 当账户股权资产（现金、证券市值之和）低于维持保证金，则会触发 margin call。
- 平仓保证金（FM）：当股权资产低于此水平时， 持仓可能被即时强平
当用户触发 margin call 后，没有尽快入金或平仓，同时股权资产持续下跌，当账户股权资产（现金、证券市值之和）低于平仓保证金，交易员有权随时平仓。
- IM/MM/FM 要求 = 加总 （个人投资产品的市值 x 相应的保证金系数）
保证金计算公式
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初始保证金 (Initial Margin) |
股票持仓总市值 * 初始保证金比率 |
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维持保证金 (Maintenance Margin) |
股票持仓总市值 * 维持保证金比率 |
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强平保证金 (Forced Margin) |
股票持仓总市值 * 强平保证金比率 |
*冻结股数并不计算在内
购买力计算公式
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最大购买力 (Max Buying Power) |
账面总金额– 待结算冻结 – 已结算冻结+持仓总市值 – 总初始保证金 + 交易额度 |
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总资产 |
持仓总市值+账面总金额 |
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可用融资额度 |
可用现金 + 最大融资额度 |
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可用购买力 |
可用融资额度 跟最大购买力 取较少者 |
*最大购买力不可超过融资额度
追缴保证金
（Margin Call）
缴保证金将会轻微高于维持保证金和股权资产的差额，但低于初始保证金和股权资产的差额。
当股权资产低于维持的水平时，本公司会发出追缴保证金通知。 客户必须在收到通知起 3 个交易日内（包括收到通知当日）清缴追缴保证金差额。
示例：追缴保证金案例
客户存入$10,000 现金及价值$5,000 的 A 股票（IM：30%, MM：25%），并购买了价值$25,000 的 B 股票（IM：50%, MM：45%）。 假设 B 股票的市值跌至$19,500。 客户购入股票后， B 股票的市值下跌后， 客户持仓为下
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现金结欠 |
HKD 15,000 |
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持仓初始保证金 |
HKD 11,250 (HKD 5,000 X 30% + HKD 19,500 X 50%) |
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持仓维持保证金 |
HKD 10,025 (HKD 5,000 X 25% + HKD 19,500 X 45%) |
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股权资产 |
HKD 9,500 |
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追缴保证金 |
HKD 1,015 （初始保证金和股权资产的差额为 HKD1,750） |
客户需在指定日期或之前使其账户的股权资产达至保证金要求。
如客户选择卖出证券，所需卖出的市值则不多于初始保证金和股权资产的差额/初始保证金系数 （IM Ratio）
当股权资产低于强平保证金时，必需立即清缴追缴保证金差额， 否则持仓可能被即时强平。